Com a vitória de Trump impulsionando as ações, os investidores buscam os próximos vencedores

Para os investidores que estão olhando além do rali inicial de risco nas ações dos EUA após a vitória eleitoral decisiva de Donald Trump , agora vem a parte difícil.

O presidente eleito republicano fez muitas promessas de campanha: tarifas altas, cortes de impostos, desregulamentação favorável aos negócios e leis de imigração mais rígidas, para citar algumas. Para investidores que investiram em ações na semana passada com a especulação de que as políticas de Trump impulsionarão a economia, o desafio é descobrir quais setores receberão um impulso duradouro.

Tarifas, por exemplo, podem desencadear inflação e prejudicar grandes empresas multinacionais, ao mesmo tempo em que podem ajudar ações de pequena capitalização com orientação doméstica. No entanto, uma repressão à imigração corre o risco de aumentar os custos trabalhistas , provavelmente pressionando empresas menores. Enquanto isso, uma postura amigável em relação à energia tradicional que aumente a produção pode reduzir os preços do petróleo, e os esforços para reverter as políticas do presidente Joe Biden projetadas para ajudar as indústrias de energia limpa e veículos elétricos podem ter dificuldade em passar pelo Congresso.

“Espero que investidores ativos comecem a usar um bisturi para peneirar os níveis da indústria para ver quais empresas e indústrias podem se beneficiar agora”, disse Eric Clark , um gerente de portfólio da Accuvest Global Advisors. “Com o tempo, obteremos mais pontos de dados sobre o que realmente será implementado e como jogar com isso.”

Clark já aproveitou algumas oportunidades. Enquanto bancos, indústrias, energia e ações de grandes empresas de tecnologia empurravam o mercado de ações para cima na quarta-feira, ele vendeu algumas ações de tecnologia e financeiras. Ele também comprou ações de varejo de luxo e bens de consumo básicos — que estavam no vermelho em meio ao aumento.

Imagem mais clara

As ações de small cap subiram na semana passada e parecem estar em um ponto ideal, já que os traders avaliam o cenário político potencial à frente. Essas empresas, que obtêm a maior parte de sua receita em casa, devem se beneficiar do protecionismo intensificado. Um possível corte de impostos corporativos também deve ajudar.

Trump propôs uma taxa de 10% a 20% sobre importações e até 60% sobre produtos feitos na China. A perspectiva de que pelo menos algumas tarifas se concretizarão ajudou a impulsionar o Russell 2000 Index — uma referência para ações de pequena capitalização — em 8,6% na semana passada. A empresa de pagamentos digitais Sezzle Inc., uma das maiores ganhadoras do indicador, dobrou de valor durante esse período.

As ações financeiras também são vistas como estando em uma posição forte, dada a promessa de Trump de fazer mudanças em órgãos reguladores que buscaram regras bancárias mais rígidas sob Biden. Como o analista bancário do Wells Fargo & Co. Mike Mayo vê, uma nova era de desregulamentação pode impulsionar a lucratividade de Wall Street. As ações do Citigroup Inc. , Goldman Sachs Group Inc. e JPMorgan Chase & Co. dispararam com a vitória de Trump.

“As ações estão ansiosas para precificar as políticas de crescimento doméstico de Trump por meio de small caps e esperam uma regulamentação mais fácil” por meio de apostas em ações de empresas financeiras e de grandes empresas de tecnologia, disse Venu Krishna , estrategista de ações dos EUA no Barclays.

Empresas industriais e de máquinas, como a Caterpillar Inc. , estão preparadas para lucrar com o foco na produção nacional de commodities de energia e mineração.

O analista da Jefferies Stephen Volkmann reiterou a Caterpillar como sua principal escolha no setor, notando em parte sua exposição limitada à China. Ele também disse que distribuidores de suprimentos industriais, empresas como Fastenal Co. e WW Grainger Inc. , têm um forte histórico de repassar aumentos de custos, como tarifas mais altas.

A perspectiva de uma repressão à imigração é um potencial vento contrário que os investidores estão observando de perto. Ainda assim, há algumas empresas que podem se beneficiar, como operadoras de prisões privadas como a CoreCivic Inc. e a GEO Group Inc.

Mais confuso

Enquanto isso, alguns em Wall Street estão expressando dúvidas sobre certos movimentos do mercado pós-eleitoral.

As ações do setor energético tradicional, que inclui empresas de petróleo e gás, saltaram com a eleição de Trump, dada sua postura pró-petróleo. No entanto, observadores da indústria alertam que os esforços para afrouxar as regulamentações para permitir mais extração de combustíveis fósseis em terras públicas correm o risco de criar um excesso de oferta que afundaria os preços.